產(chǎn)業(yè)格局分散使得盈利較長時間在薄利范圍波動-寧夏中衛(wèi)厚壁鋼管行情
2013年鋼鐵盈利或繼續(xù)低迷。我國粗鋼消費峰值基本已過，未來只可能是微幅甚至負(fù)增長的情況。在目前產(chǎn)能利用率只有75%左右的情況下，產(chǎn)業(yè)格局分散將使得盈利較長時間在微利范圍波動。
2013年鋼鐵去產(chǎn)能只是口號，國有和民企之間存在資產(chǎn)、盈利、管理的巨大差異，明年地方政府將會繼續(xù)巨額補貼當(dāng)?shù)貒袖撈蟆?013年景氣度仍是前高后低，鋼鐵周期性不再明顯，但仍有波動，經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)反彈跡象，但較弱，不能過于樂觀。
鋼價和礦價繼續(xù)同步尋底。無縫鋼管價格四季度反彈，明年一季度可能達(dá)到一個高位，然后在供給壓力下繼續(xù)回調(diào)，這是未來幾年的趨勢。部分鋼企可能面臨償債問題，負(fù)債率60%左右的鋼企，目前很難去杠桿，會有部分企業(yè)面臨債務(wù)問題，被迫重組。
黑色金屬行業(yè)失去成長性，明年也難以見到業(yè)績拐點，股價繼續(xù)跟隨大盤自然波動。我們建議關(guān)注重組股、鋼管股、特鋼股、甚至補貼股的交易性機會。持續(xù)低迷會意外多發(fā)，比如少數(shù)鋼企工資太低可能遇到麻煩，還有部分重組鋼企可能存在利潤調(diào)節(jié)問題。.
